前言：2021年10月20-22日，由清科創(chuàng)業(yè)、投資界主辦的第21屆中國(guó)股權(quán)投資年度論壇在上海舉行。會(huì)上，啟賦資本董事長(zhǎng)、創(chuàng)始合伙人傅哲寬發(fā)表了《數(shù)字化浪潮的投資機(jī)會(huì)》主題演講。以下為演講實(shí)錄，經(jīng)投資界編輯，分享給大家。
大家都知道，這幾年國(guó)內(nèi)對(duì)于產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的鼓勵(lì)和推動(dòng)，政府層面的力度是非常大的。幾天前，中央領(lǐng)導(dǎo)們還專門就數(shù)字化經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行了集體學(xué)習(xí)，這可以看出政府對(duì)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化高度重視。
什么是數(shù)字化？大家應(yīng)該也聽得比較多了，我還是給出一個(gè)簡(jiǎn)單概念：新一代數(shù)字科技的支撐和引導(dǎo)下，以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵要素，以價(jià)值釋放，共享共生為核心，以數(shù)據(jù)賦能為主線，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的全要素?cái)?shù)字化升級(jí)、轉(zhuǎn)型和再造重構(gòu)的過(guò)程。
總體來(lái)說(shuō)，是技術(shù)的支撐，即新一代的數(shù)字技術(shù)。這主要是在互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等新型技術(shù)的支持下，才能夠進(jìn)行產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的改造。
關(guān)鍵的要素是數(shù)據(jù)，核心就是價(jià)值釋放、共享共生。任何一個(gè)業(yè)態(tài)或者企業(yè)，都不再是一個(gè)孤立的主體，它應(yīng)該是在一個(gè)大的生態(tài)系統(tǒng)里面，而且自己有能力去跟它的環(huán)節(jié)進(jìn)行交互，所以需要有這樣一種數(shù)字化的手段，同時(shí)也能夠釋放自己的價(jià)值，也能夠吸引社會(huì)的價(jià)值，為自己服務(wù)。主線是數(shù)據(jù)賦能，最終能夠做到產(chǎn)業(yè)全過(guò)程，或者全產(chǎn)業(yè)鏈的全要素的賦能。
產(chǎn)業(yè)數(shù)字化分為兩塊，一是內(nèi)部活動(dòng)的數(shù)字化。過(guò)去企業(yè)可能有自己的信息系統(tǒng)，現(xiàn)在隨著互聯(lián)網(wǎng)和一些人工智能技術(shù)的發(fā)展，已經(jīng)過(guò)渡到了要有數(shù)據(jù)化系統(tǒng)，基于一些saas平臺(tái)，作為依托來(lái)做，來(lái)完成自己企業(yè)內(nèi)部活動(dòng)的數(shù)字化。
同時(shí)還需要有一個(gè)很關(guān)鍵的智能核心，能夠連接外部的系統(tǒng)。對(duì)于這個(gè)核心，大家這兩年關(guān)注比較多的，主要是數(shù)據(jù)中臺(tái)，或者是業(yè)務(wù)中臺(tái)。通過(guò)業(yè)務(wù)中臺(tái)和數(shù)據(jù)中臺(tái)，可以內(nèi)引外聯(lián)，實(shí)現(xiàn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)的連接。
從全球范圍來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家的數(shù)字化比中國(guó)走得早，發(fā)育度也比較高，大概能占到發(fā)達(dá)國(guó)家GDP貢獻(xiàn)超過(guò)50%。中國(guó)現(xiàn)在還達(dá)不到這些發(fā)達(dá)國(guó)家的水平，但是中國(guó)在其中一個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的數(shù)字化進(jìn)程，做得非常好，甚至是局部領(lǐng)先全球數(shù)字化的進(jìn)程，即為第三產(chǎn)業(yè)。
所謂的第三產(chǎn)業(yè)，就是除了第一產(chǎn)業(yè)農(nóng)業(yè)，第二產(chǎn)業(yè)工業(yè)以外的其他的產(chǎn)業(yè)，都是第三產(chǎn)業(yè)。包括前期發(fā)展得非?？斓南M(fèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，電商、零售，包括游戲、社交等等。但是到了工業(yè)和農(nóng)業(yè)，可能這個(gè)進(jìn)程就會(huì)比發(fā)達(dá)國(guó)家要慢一些。
總體來(lái)看，我們國(guó)家數(shù)字化進(jìn)程的發(fā)展，主要是從第三產(chǎn)業(yè)開始，剛才說(shuō)的電商、零售，包括社交游戲，還有視頻內(nèi)容等高度數(shù)字化。還有餐飲、出行、教育、醫(yī)療、金融等服務(wù)行業(yè)數(shù)字化發(fā)展同樣迅猛。隨著通訊技術(shù)的發(fā)展，在4G、5G技術(shù)以后，工業(yè)行業(yè)數(shù)字化的進(jìn)程也在加快，農(nóng)業(yè)數(shù)字化的發(fā)展目前也處于起步階段。
在國(guó)家大的政策，以及全球產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的推動(dòng)下，中國(guó)的數(shù)字化進(jìn)程已經(jīng)大步邁進(jìn)，而且未來(lái)的空間也非常大。有數(shù)據(jù)顯示，到2025年中國(guó)數(shù)字化規(guī)?？赡苓_(dá)到50萬(wàn)億左右，也因此形成了整個(gè)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的浪潮。
在這個(gè)浪潮下，我們有一些什么樣的投資機(jī)會(huì)？整體分為三個(gè)層次，物理層，平臺(tái)層和數(shù)字層。物理層是基礎(chǔ)設(shè)施，從硬件到互聯(lián)網(wǎng)，到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)；平臺(tái)層是一些大的云計(jì)算和大數(shù)據(jù)平臺(tái)，屬于支撐；再就是數(shù)字層，我們要做工具的清洗，數(shù)據(jù)的清洗，數(shù)據(jù)的分析，都有各種的saas工具做支撐。從工具到應(yīng)用，應(yīng)用主要是服務(wù)和交易。主要是分這三個(gè)層面，每一個(gè)層級(jí)都有比較多的投資機(jī)會(huì)。
啟賦資本在整個(gè)數(shù)字化領(lǐng)域，主要布局在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)?，F(xiàn)在有四大塊，一是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，在兩三年前，我們就開始大規(guī)模的布局這一賽道，從生產(chǎn)端到供應(yīng)鏈，再到行業(yè)服務(wù)，都做了投資。
另外是服務(wù)行業(yè)的數(shù)字化，醫(yī)療、教育，還有科技，再就是企業(yè)級(jí)的服務(wù)，這一塊主要是數(shù)字化的營(yíng)銷，HR，還有企業(yè)內(nèi)部的管理運(yùn)營(yíng)。最終就是新消費(fèi)，新零售、文娛和旅游。這是我們整體在數(shù)字化的投資方面的主要布局。
我重點(diǎn)介紹一下工業(yè)互聯(lián)領(lǐng)域的投資，主要有三類，一是制造業(yè)領(lǐng)域的三端，包括生產(chǎn)端、供應(yīng)鏈、行業(yè)服務(wù)。啟賦資本在生產(chǎn)端從物理層投起，從底層的芯片到高端裝備，到工業(yè)機(jī)器人，到物聯(lián)網(wǎng)，都進(jìn)行了布局。例如我們投資的蘑菇物聯(lián)，在空壓機(jī)這個(gè)領(lǐng)域是非常大的企業(yè)，它是一個(gè)saas平臺(tái)，一端是服務(wù)生產(chǎn)端，另一端是服務(wù)使用端，形成了一個(gè)行業(yè)上下游服務(wù)的數(shù)字化體系。
在供應(yīng)鏈領(lǐng)域，我們做的布局包含采購(gòu)和銷售，也叫制造業(yè)領(lǐng)域的交易。其中也投了一些比較好的公司，這些公司交易規(guī)模已經(jīng)突破1萬(wàn)億，有代表性的就是華秋電子。華秋電子做了一個(gè)社區(qū)，叫做電子發(fā)燒友，目前平臺(tái)上有300多萬(wàn)電子工程師，涉及到各種各樣的電子板。公司搭了一個(gè)saas平臺(tái)，后端也建了自己的工廠，給電子工程師做PCB板。
我們?cè)谖锪黝I(lǐng)域，也投了一些跟制造業(yè)密切相關(guān)的企業(yè)，比如供應(yīng)鏈大數(shù)據(jù)平臺(tái)快金數(shù)據(jù)。該公司用區(qū)塊鏈的技術(shù)，來(lái)重構(gòu)關(guān)鍵企業(yè)的供應(yīng)鏈大數(shù)據(jù)平臺(tái)，幫助這些關(guān)鍵企業(yè)把上游的各個(gè)層級(jí)的供應(yīng)商，都發(fā)展到以區(qū)塊鏈為技術(shù)的平臺(tái)上。然后實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈社區(qū)的全部鏈條，可以溯源和追蹤的系統(tǒng)，幫助上游供應(yīng)鏈的企業(yè)利用在關(guān)鍵領(lǐng)域的企業(yè)供應(yīng)鏈的數(shù)據(jù)做授信、金融。為關(guān)鍵企業(yè)上游供應(yīng)鏈的現(xiàn)金流改善，做出了非常大的貢獻(xiàn)。另外，我們也投了一些為制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提供行業(yè)服務(wù)的公司。
在其它領(lǐng)域，我們也投了一些比較成功的項(xiàng)目，例如在線教育領(lǐng)域的高途。2014年投高途的時(shí)候，是教培行業(yè)數(shù)字化的開始。后來(lái)隨著疫情的發(fā)展，整個(gè)在線教育的滲透率大幅度的提高，所以他們的發(fā)展速度也很快，很快就在紐交所上市了。還有泡泡瑪特，也是零售領(lǐng)域數(shù)字化的典范。企業(yè)搭建了物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，平臺(tái)下面連接了自己部署的大量的智能售賣終端，每天的交易數(shù)據(jù)都能夠非常清晰的掌握。
最后簡(jiǎn)單介紹一下啟賦資本。在創(chuàng)業(yè)走過(guò)的這七八年時(shí)間，我們始終定位做一家早期投資機(jī)構(gòu)，核心投資方向是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，其實(shí)就是當(dāng)下產(chǎn)業(yè)數(shù)字化很重要的一部分。啟賦資本現(xiàn)在已經(jīng)走過(guò)了一個(gè)早期機(jī)構(gòu)的驗(yàn)證周期，也取得了一定的業(yè)績(jī)?，F(xiàn)在整體基金規(guī)模，實(shí)現(xiàn)了三倍以上的DPI，作為一家早期投資機(jī)構(gòu)，已經(jīng)經(jīng)歷了“生死輪回”。時(shí)間有限，以上是今天我跟大家分享的內(nèi)容，謝謝大家！
（文章來(lái)源：投資界）
