本周觀點(diǎn)：關(guān)注季報交易機(jī)會，4Q21 穩(wěn)健為先三季報進(jìn)入披露期，短期內(nèi)關(guān)注季報交易機(jī)會，尤其是業(yè)務(wù)趨勢向上、增速穩(wěn)健的板塊(CXO 等)。胰島素集采與醫(yī)保談判將在4Q21 陸續(xù)落地，建議布局政策免疫且性價比高的標(biāo)的：1)CXO、醫(yī)療服務(wù)、消費(fèi)醫(yī)療等高景氣賽道；2)新冠疫苗及其產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會；3)CGM 等創(chuàng)新器械；4)海外業(yè)務(wù)擴(kuò)張的創(chuàng)新藥械。上周醫(yī)藥健康指數(shù)下跌1.77%，跑輸滬深300指數(shù)2.33pp。
子行業(yè)觀點(diǎn)
1)藥品：關(guān)注具有較強(qiáng)現(xiàn)金流的龍頭藥企和biopharma；2)CXO:關(guān)注具有國際化能力的一站式CXO 龍頭；3)醫(yī)療器械：關(guān)注創(chuàng)新器械和上游投資機(jī)會；4)疫苗：加強(qiáng)免疫預(yù)期增強(qiáng)，關(guān)注疫苗產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會；5)醫(yī)療服務(wù)：眼科、齒科、腫瘤醫(yī)療服務(wù)等?？七B鎖持續(xù)高景氣；6)消費(fèi)醫(yī)療：
具備醫(yī)療高壁壘和消費(fèi)的穩(wěn)定成長屬性，關(guān)注醫(yī)美、脫發(fā)等賽道。
重點(diǎn)公司及動態(tài)
2021 年三季報業(yè)績(歸母凈利潤)：恒瑞醫(yī)藥42.1 億(-1.2%yoy)；康泰生物10.4 億(+139% yoy)；邁瑞醫(yī)療66.6 億(+24.2%yoy)。
風(fēng)險提示：集采降價超預(yù)期；醫(yī)保控費(fèi)影響超預(yù)期；疫情反彈影響超預(yù)期。
（文章來源：華泰證券）
