上周滬深300 指數(shù)下跌1.03%，申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)下跌0.56%，跑贏指數(shù)0.47pct，在申萬一級行業(yè)中排名第13 位。我們認(rèn)為市場中長期向好趨勢不變，建議投資者關(guān)注業(yè)績確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，推薦云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全、人工智能等高景氣度細(xì)分領(lǐng)域。
投資要點(diǎn)：
衛(wèi)健委對《互聯(lián)網(wǎng)診療監(jiān)管細(xì)則》公開征求意見：近年來互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)快速增長，特別是去年疫情的爆發(fā)帶來了大量的在線診療需求。但該行業(yè)頂層設(shè)計(jì)尚不完善，缺乏行業(yè)監(jiān)管和統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)亂象時(shí)有發(fā)生。
此次出臺的監(jiān)管細(xì)則強(qiáng)調(diào)了醫(yī)療機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安全，電子病歷的質(zhì)控等，對互聯(lián)網(wǎng)診療信息流轉(zhuǎn)的全過程都進(jìn)行了規(guī)范，將推動我國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)從粗放式發(fā)展進(jìn)入強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代。
上海市印發(fā)《上海市全面推進(jìn)城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型“十四五”規(guī)劃》：“十三五”期間，上海著力推進(jìn)智慧城市建設(shè)，為全面推進(jìn)城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)?！笆奈濉逼陂g，上海統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)、生活、治理三個(gè)領(lǐng)域數(shù)字化轉(zhuǎn)型相互促進(jìn)、相互賦能、整體推進(jìn)城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型。上海市的轉(zhuǎn)型也將為“數(shù)字中國”建設(shè)提供更多“上海經(jīng)驗(yàn)”。
行業(yè)估值低于歷史中樞，行業(yè)關(guān)注度下跌：上周日均交易額362.41 億元，交易活躍度下降。從估值情況來看，SW 計(jì)算機(jī)行業(yè)PE(TTM)已經(jīng)調(diào)整至53.22 倍，低于2010 年至2021 年歷史均值57.22 倍。
上周計(jì)算機(jī)板塊表現(xiàn)分化：234 只個(gè)股中，42 只個(gè)股上漲，192 只個(gè)股下跌。上漲股票數(shù)占比17.95%。
投資建議：以新基建為核心，加速企業(yè)云化、智能化和數(shù)字化進(jìn)程，建議投資者關(guān)注高景氣度板塊下業(yè)績確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。從2021H1 的行情及估值情況看，2021 半年報(bào)的業(yè)績消化了部分行業(yè)估值。從2021Q2基金持倉的配置情況看，計(jì)算機(jī)行業(yè)的配置仍然低配，但配置比例已有回升跡象，我們認(rèn)為2021Q3 有望繼續(xù)回暖。從2021H1 業(yè)績來看，人工智能、智能制造、信創(chuàng)、金融信息化等領(lǐng)域表現(xiàn)較好，建議重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域公司訂單及資本開支變動情況。我們重點(diǎn)推薦人工智能、智能制造、金融科技、信息安全和信創(chuàng)領(lǐng)域。
風(fēng)險(xiǎn)因素：全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期、行業(yè)IT 資本支出低于預(yù)期。
（文章來源：萬聯(lián)證券）
標(biāo)簽： 計(jì)算機(jī)行業(yè) 互聯(lián)網(wǎng)診療監(jiān)管細(xì)則 觀點(diǎn) 公開征集 意見 申萬
