11月2日，在“第十六屆21世紀(jì)亞洲金融年會(huì)”的21世紀(jì)亞洲保險(xiǎn)年會(huì)上，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生指出，中國(guó)的養(yǎng)老金融行業(yè)存在巨大的發(fā)展空間，金融機(jī)構(gòu)尤其是保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)發(fā)揮自己的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，與政府、媒體共同促進(jìn)我國(guó)養(yǎng)老金融發(fā)展。
中國(guó)的人口結(jié)構(gòu)正呈老齡化趨勢(shì)，“這會(huì)改變整個(gè)保險(xiǎn)壽險(xiǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)，也將劇烈改變金融業(yè)的結(jié)構(gòu)?！敝炜∩Q，未來(lái)中國(guó)的年齡結(jié)構(gòu)變動(dòng)會(huì)重塑?chē)?guó)內(nèi)的養(yǎng)老金融領(lǐng)域。第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)60歲及以上人口為26402萬(wàn)人(約2.64億)，占18.70%，其中，65歲及以上人口為19064萬(wàn)人，占13.50%。與2010年相比，60歲及以上人口的比重上升5.44個(gè)百分點(diǎn)。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2050年，中國(guó)老齡化將達(dá)到峰值，65歲以上人口將占到總?cè)丝诘?7.9%。就中國(guó)國(guó)情來(lái)看，我國(guó)老齡化呈現(xiàn)老齡人口基數(shù)大、老齡化速度快，區(qū)域間老齡化程度差異大，未富先老等特征，社會(huì)養(yǎng)老壓力不容小覷，養(yǎng)老體系亟待健全。
其次，中國(guó)的養(yǎng)老金體系尚不完善，養(yǎng)老保險(xiǎn)三大支柱結(jié)構(gòu)失衡。三大支柱是指由國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人共同承擔(dān)構(gòu)建的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，第一支柱是由政府主導(dǎo)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，第二支柱是企業(yè)年金和職業(yè)年金，第三支柱是個(gè)人自愿的養(yǎng)老投資，包括個(gè)人儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。
根據(jù)朱俊生的測(cè)算，2019年，在我國(guó)養(yǎng)老金總資產(chǎn)中，第一支柱為6.29萬(wàn)億元，占65.45%；第二支柱為1.80萬(wàn)億元，占18.73%；第三支柱為1.52萬(wàn)億元，占比15.82%，養(yǎng)老金體系呈現(xiàn)第一支柱一支獨(dú)大的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年，我國(guó)養(yǎng)老金總資產(chǎn)中，三大支柱總額分別為5.82萬(wàn)億元、1.48萬(wàn)億元、1.3萬(wàn)億元，對(duì)應(yīng)比重67.67%、17.21%、15.12%。朱俊生表示，我國(guó)三大支柱結(jié)構(gòu)不均，二、三支柱比較薄弱，第三支柱的制度構(gòu)架剛起步，相較于美國(guó)和其他OECD(經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織)國(guó)家，養(yǎng)老金資產(chǎn)占GDP比重較低。中國(guó)證券投資基金協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2019年國(guó)家積累制公共養(yǎng)老金和私人養(yǎng)老金規(guī)模中，美國(guó)占GDP比重134.4%，中國(guó)僅1.7%。
根據(jù)朱俊生的測(cè)算，2019年中國(guó)養(yǎng)老金體系三個(gè)支柱積累的養(yǎng)老資產(chǎn)約為9.61萬(wàn)億元，僅占GDP(99萬(wàn)億元)的9.70%。美國(guó)2019年三個(gè)支柱積累的養(yǎng)老金資產(chǎn)總量為35.1萬(wàn)億美元，占GDP(21.428萬(wàn)億美元)的163.8%。
朱俊生認(rèn)為，真正的養(yǎng)老金融規(guī)劃是在比較長(zhǎng)的生命周期里進(jìn)行儲(chǔ)蓄，而我國(guó)目前的居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)還以一年以下的短期儲(chǔ)蓄為主，短期儲(chǔ)蓄到長(zhǎng)期養(yǎng)老投資的轉(zhuǎn)化大有可為。根據(jù)中銀研究報(bào)告，截至2020年6月，我國(guó)居民部門(mén)儲(chǔ)蓄存款余額為90.32萬(wàn)億元?！叭绾伟丫揞~的短期儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期的養(yǎng)老資產(chǎn)，需要銀行、保險(xiǎn)、信托、基金、證券等多個(gè)金融機(jī)構(gòu)共同參與挖掘。”
保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展養(yǎng)老金融的三條指南
金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在養(yǎng)老金融市場(chǎng)發(fā)揮相對(duì)優(yōu)勢(shì)。“基金行業(yè)是未來(lái)的養(yǎng)老金融的核心提供方之一?！敝炜∩J(rèn)為，基金更加靈活，可以滿足多元化的需求，銀行業(yè)則可以利用豐富的客戶資源快速拓展中國(guó)第三支柱的覆蓋面。他著重強(qiáng)調(diào)了保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)該發(fā)揮的作用。簡(jiǎn)單概括有三個(gè)可以重點(diǎn)發(fā)展的方向：第一，在“交錢(qián)、投資、領(lǐng)取”中的“領(lǐng)取”階段發(fā)揮保險(xiǎn)分散長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)特作用；第二，注重保險(xiǎn)長(zhǎng)期投資端的發(fā)力；第三，將保險(xiǎn)與服務(wù)相結(jié)合。
隨著醫(yī)療水平進(jìn)步，人類平均壽命不斷延長(zhǎng)，保險(xiǎn)業(yè)面臨“長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)”。例如，實(shí)際平均壽命大于預(yù)期壽命，導(dǎo)致壽險(xiǎn)產(chǎn)品在幾十年前的定價(jià)過(guò)低，保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)入不敷出。事實(shí)上，在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，保險(xiǎn)行業(yè)已有對(duì)應(yīng)措施。例如，通過(guò)發(fā)行死亡率債券和長(zhǎng)壽指數(shù)債券，借道資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，再比如將養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品與投保人固定資產(chǎn)掛鉤，以資產(chǎn)收益平抑“長(zhǎng)壽損失”。
“對(duì)保險(xiǎn)最大的挑戰(zhàn)是未來(lái)投資?！敝炜∩岬?，保險(xiǎn)作為長(zhǎng)期投資和長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄在投資端更應(yīng)發(fā)力。保險(xiǎn)需要重視投資，一方面，較長(zhǎng)的投資期間使得較高的收益率會(huì)在長(zhǎng)期積累中促進(jìn)養(yǎng)老資產(chǎn)積累；另一方面，保險(xiǎn)長(zhǎng)期投資的時(shí)間區(qū)間為自身創(chuàng)造了跨越經(jīng)濟(jì)周期的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，需要好好利用。而目前看來(lái)，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)尚存在“長(zhǎng)錢(qián)短錢(qián)用”的問(wèn)題，養(yǎng)老保險(xiǎn)的長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)并不凸顯，需要重視。
將保險(xiǎn)支付與服務(wù)結(jié)合是養(yǎng)老的重要環(huán)節(jié)?！搬t(yī)養(yǎng)一定是結(jié)合在一起的，我們不能分開(kāi)談?！备鶕?jù)官方發(fā)布數(shù)據(jù)，截至2018年底，我國(guó)超過(guò)1.8億老年人患有慢性病，患有一種及以上慢性病的比例高達(dá)75%。朱俊生建議，保險(xiǎn)行業(yè)可以發(fā)揮在養(yǎng)老健康領(lǐng)域的布局優(yōu)勢(shì)，將老年人慢性病管理與保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)合。
最后，朱俊生向我國(guó)養(yǎng)老金融發(fā)展提出幾點(diǎn)建議。政府要給予政策支持，撬動(dòng)市場(chǎng)主體，促進(jìn)養(yǎng)老金融遠(yuǎn)期發(fā)展?jié)摿Φ慕谵D(zhuǎn)化。具體可以從三大支柱結(jié)構(gòu)性改革，完善現(xiàn)有的EET遞延稅收優(yōu)惠制度，促進(jìn)財(cái)稅政策實(shí)施載體從產(chǎn)品制轉(zhuǎn)向賬戶制，加強(qiáng)養(yǎng)老金融監(jiān)管幾個(gè)方向改進(jìn)。保險(xiǎn)、基金、銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)要發(fā)揮自己領(lǐng)域的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，媒體力量在知識(shí)普及方面可以促進(jìn)養(yǎng)老金融教育，提升居民投資素養(yǎng)，養(yǎng)老金融需要政府與市場(chǎng)、媒體多方協(xié)調(diào)，共同發(fā)展。
（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）
標(biāo)簽： 朱俊生 養(yǎng)老 金融機(jī)構(gòu) 優(yōu)勢(shì) 清華五道口金融學(xué)院 版圖 中國(guó)
