投資要點(diǎn)：
上周行情
上周，滬深300 下跌0.24%，申萬機(jī)械設(shè)備板塊下跌2.21%，跑輸大盤1.96個(gè)百分點(diǎn)，在申萬所有一級行業(yè)中位于第15 位，19 個(gè)子行業(yè)2 漲17 跌，其中表現(xiàn)較好的子行業(yè)為制冷空調(diào)設(shè)備、樓宇設(shè)備，分別上漲3.60%、1.94%。
估值方面，截止2021 年10 月27 日，申萬機(jī)械設(shè)備板塊市盈率(TTM，整體法，剔除負(fù)值)為27.18 倍，相對滬深300 的估值溢價(jià)率為115%。
個(gè)股方面，漲幅居前的為同力日升(46.39%)、高瀾股份(28.10%)、科新機(jī)電(26.34%)、同飛股份(24.32%)、金通靈(20.35%)，跌幅居前的為奧普特(-28.86%)、凱爾達(dá)(-19.95%)、歐科億(-19.70%)、四方達(dá)(-16.59%)、邁拓股份(-16.26%)。
行業(yè)新聞
1)國務(wù)院印發(fā)《2030 年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》。
2)9 月國內(nèi)小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)繼續(xù)回落，為102.2 小時(shí)。
公司新聞
1)金盾股份簽訂1477 萬元西安市地鐵2 號(hào)線二期空調(diào)系統(tǒng)設(shè)備采購合同。
2)潤邦股份子公司潤邦海洋擬開展融資租賃業(yè)務(wù)。
3)雙良節(jié)能中標(biāo)國神公司彬長發(fā)電公司1.4 億元招標(biāo)項(xiàng)目。
4)巨力索具擬以1.2 億元投資設(shè)立全資子公司巨力索具河南有限公司。
本周行業(yè)策略與個(gè)股推薦
工程機(jī)械方面，根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，9 月挖掘機(jī)銷量為2.01萬臺(tái)，同比下降22.9%，高于此前CME 的預(yù)測，其中國內(nèi)市場銷售1.39 萬臺(tái)，同比下降38.3%；出口6151 臺(tái)，同比增長79%。2021 年1-9 月挖掘機(jī)銷量為27.9 萬臺(tái)，同比增長18.1%，進(jìn)一步向全年10%增長預(yù)期靠攏。此外，隨著發(fā)改委發(fā)布《能耗雙控方案》，全國多地部署新一輪限產(chǎn)措施，包括設(shè)定產(chǎn)量上限、錯(cuò)峰生產(chǎn)、限電、要求關(guān)停檢修等。我們預(yù)計(jì)，2021 年末到2022 年Q1 行業(yè)內(nèi)將迎來新一輪價(jià)格調(diào)整以應(yīng)對限產(chǎn)帶來的成本上漲。在此預(yù)期下，建議重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)成本轉(zhuǎn)嫁能力的龍頭企業(yè)，如工程機(jī)械龍頭三一重工(600031)、建設(shè)機(jī)械(600984)，以及核心零部件生產(chǎn)商恒立液壓(601100)。
工業(yè)機(jī)器人方面，9 月制造業(yè)PMI 為49.6%，較上月繼續(xù)回落0.5 個(gè)百分點(diǎn)，年內(nèi)首次跌落榮枯線以下。2021 年1-9 月我國工業(yè)機(jī)器人累計(jì)產(chǎn)量為26.87萬套，同比增長57.8%。我們認(rèn)為，目前我國正處于制造業(yè)產(chǎn)能由低端向高端轉(zhuǎn)型的重要階段，隨著我國人口紅利逐漸消退以及工業(yè)機(jī)器人價(jià)格不斷下探，二者價(jià)格剪刀差已經(jīng)明顯縮小，機(jī)器換人將成為未來制造業(yè)轉(zhuǎn)型的重要趨勢，在此過程中建議關(guān)注國產(chǎn)減速器龍頭綠的諧波(688017)、系統(tǒng)集成領(lǐng)域龍頭拓斯達(dá)(300607)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情全球蔓延風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；全球貿(mào)易摩擦風(fēng)
（文章來源：渤海證券）
標(biāo)簽： 機(jī)械行業(yè) 國務(wù)院 印發(fā) 2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案 周報(bào) 申萬
