近日，2022年以來持續(xù)低迷的水泥價格再度出現(xiàn)下滑。生意社數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨水泥2月7日參考價報379元/噸，一度跌破了2017年12月份以來的歷史最低值。
具體來看，水泥參考價從2022年3月22日以546.67元/噸開始迅速下滑，直至6月15日于383元/噸止跌，隨后始終在380元/噸-410元/噸歷史低位區(qū)間徘徊，直至近日再次出現(xiàn)下探，創(chuàng)出近61個月以來新低。
東高科技高級投資顧問尹鵬飛在接受《證券日報》記者采訪時表示，生產(chǎn)端累庫、需求端釋放緩慢等因素共同加劇了水泥價格的下滑。
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尹鵬飛介紹，從供給端的角度來看，農(nóng)歷春節(jié)后首周，各地區(qū)項目工程及攪拌站復(fù)工較為緩慢，水泥需求增長不明顯，生產(chǎn)企業(yè)庫存仍維持高位水平，部分地區(qū)水泥企業(yè)被迫選擇下調(diào)水泥價格提高出貨量，以緩解庫存壓力。從需求角度來看，地產(chǎn)和基建是水泥兩個最大的需求端，房地產(chǎn)領(lǐng)域雖然調(diào)整政策在持續(xù)發(fā)力，但需求放量需要時間，銷售和開工情況依然低迷，2022年商品房銷售面積13.6億平方米，較2021年下降24%，地產(chǎn)行業(yè)長周期拐點帶來了上下游需求的萎縮，水泥就是其中的上游之一。
“水泥另一大需求端在于基建方面，2022年基建投資增長達兩位數(shù)，拉動了水泥的需求放量。但是目前近段時間是基建的相對空窗期，對水泥銷售量產(chǎn)生影響，高庫存疊加低需求，共同造成了水泥價格的弱勢走勢?！币i飛說。
統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，全國水泥產(chǎn)量為21.2億噸，同比下降10.8%。其中，12月份全國水泥產(chǎn)量為1.68億噸，同比下降12.3%，環(huán)比上月下降12.14%。
那么，水泥價格2023年能否企穩(wěn)？尹鵬飛認為，短期來看，元宵節(jié)后項目工程恢復(fù)速度將加快，預(yù)計開春后水泥市場需求將有明顯提振。從中期來看，預(yù)計下半年水泥行業(yè)的拐點會開始出現(xiàn)。兔年房地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)步復(fù)蘇或是主旋律，房地產(chǎn)復(fù)蘇疊加2022年延續(xù)下來的基建項目開工，水泥需求才會真正釋放。
“雖然2022年水泥產(chǎn)量受下游需求影響出現(xiàn)了明顯下滑，但是將水泥產(chǎn)量數(shù)字與地產(chǎn)2022年商品房銷售面積下降情況相比較可以看出，水泥產(chǎn)量下滑幅度不大，所以如果2023年地產(chǎn)回暖能夠達到2021年9成左右的水平，水泥需求就會出現(xiàn)明顯缺口，從而帶動價格企穩(wěn)回升，時間窗口大概率在下半年?！?/p>
值得一提的是，受水泥需求走軟和價格走弱影響，A股市場多數(shù)水泥企業(yè)預(yù)計2022年經(jīng)營情況并不樂觀。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿，A股市場水泥板塊(按東財行業(yè)分類)17家上市公司已有13家發(fā)布了2022年業(yè)績預(yù)告，其中僅2家預(yù)喜。其余11家業(yè)績預(yù)減上市公司當中，不乏海螺水泥等頭部企業(yè)身影。
海螺水泥方面表示，2022年水泥市場需求下滑，公司水泥產(chǎn)品銷價及銷量同比下降，預(yù)計報告期實現(xiàn)歸母凈利潤139.73億元-166.33億元，同比減少50%-58%。
另一家頭部企業(yè)天山股份也表示，報告期內(nèi)市場需求減少，公司主要產(chǎn)品水泥熟料和商品混凝土的銷量和價格出現(xiàn)不同程度下降。
看懂App高級經(jīng)濟師周正國向《證券日報》記者表示，水泥產(chǎn)業(yè)興旺可以反映基建、房地產(chǎn)行業(yè)的繁榮度，類似銅和電對于制造業(yè)的數(shù)據(jù)特點。預(yù)計今年基建和房地產(chǎn)行業(yè)將會回暖，因此水泥賽道前景看好，呈現(xiàn)出比較明顯的周期性。
尹鵬飛對此表示贊同：“2023年水泥板塊的業(yè)績好于去年是大概率的事件。2022年可以說是水泥行業(yè)的寒冬，作為價值洼地的水泥板塊兼具低估值、順周期、高分紅等特性，隨著下游地產(chǎn)行業(yè)周期回暖，業(yè)績回暖是大概率的事件。而市占率較高的投資標的，大概率能夠增加其在未來行業(yè)復(fù)蘇時的業(yè)績彈性，更加值得關(guān)注?！?/p>
（文章來源：證券日報）
標簽： 水泥價格
