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財(cái)聯(lián)社8月25日訊，上周五市場(chǎng)震蕩走高，滬指站上3800點(diǎn)，科創(chuàng)50漲超8%創(chuàng)3年多新高。滬深兩市當(dāng)日成交額2.55萬億，較上個(gè)交易日放量1227億。板塊方面，半導(dǎo)體、CPO、證券、算力等板塊漲幅居前，燃?xì)?、鋼鐵、銀行、乳業(yè)等板塊跌幅居前。截至上周五收盤，滬指漲1.45%，深成指漲2.07%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.36%?！ ≡诮裉斓娜坛繒?huì)上，華泰證券表示，順趨勢(shì)擇線，內(nèi)部適度高切低；國金證券指出，建議尋找下一個(gè)階段基本面邊際改善最大的領(lǐng)域提前布局；中信建投認(rèn)為，后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)中期慢牛格局?！ ∪A泰證券：順趨勢(shì)擇線內(nèi)部適度高切低 華泰證券表示，上周市場(chǎng)創(chuàng)新高，充裕流動(dòng)性仍是行情的主要基底。短期來看，判斷市場(chǎng)頂部的意義和勝率都不算高，配置上應(yīng)保持倉位、順勢(shì)擇線、適度內(nèi)部高低切換；節(jié)奏上后續(xù)即便出現(xiàn)調(diào)整，幅度也不會(huì)太深，市場(chǎng)進(jìn)入上行趨勢(shì)的共識(shí)在逐步增強(qiáng)。過往看，國內(nèi)基本面、國內(nèi)流動(dòng)性、海外流動(dòng)性三者改善是市場(chǎng)步入上行趨勢(shì)的關(guān)鍵三支柱，當(dāng)前三個(gè)因素都在匯聚積極變化，從量變到質(zhì)變需要時(shí)間，蓄勢(shì)充分后期行情才有望走得更遠(yuǎn)。配置上，AI鏈、創(chuàng)新藥、軍工、大金融仍是戰(zhàn)略配置重點(diǎn)，內(nèi)部適度高切低?！ 鹱C券：建議尋找下一個(gè)階段基本面邊際改善最大的領(lǐng)域提前布局 國金證券指出，在市場(chǎng)創(chuàng)10年新高之際，建議尋找下一個(gè)階段基本面邊際改善最大的領(lǐng)域提前布局。第一，海外制造業(yè)修復(fù)下，實(shí)物資產(chǎn)將迎來順風(fēng)(工業(yè)金屬(銅、鋁、鋼鐵、基礎(chǔ)化工)，以及投資加速下的資本品(工程機(jī)械、專用機(jī)械、機(jī)械零部件、重卡)，中長(zhǎng)期應(yīng)該關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)帶來的投資和消費(fèi)兩端實(shí)物消耗提升的機(jī)會(huì)；第二，保險(xiǎn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)端將受益于資本回報(bào)的見底，其次是券商；第三，盈利修復(fù)之后，內(nèi)需相關(guān)領(lǐng)域也將出現(xiàn)機(jī)會(huì)，代表大盤藍(lán)籌的滬深300還未能跑贏創(chuàng)業(yè)板指，但是也已在近期的風(fēng)格切換中開始跑贏國證2000，行情的擴(kuò)散剛剛開始,A股權(quán)重股的修復(fù)剛剛開始，關(guān)注：食品飲料，電力設(shè)備。此外，由于受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期回?cái)[的影響，隔夜HIBOR大幅抬升，這對(duì)港股形成了一定壓制，由于9月降息或已成定局，考慮到港股今年相對(duì)A股的超額已經(jīng)大幅回吐，A-H市場(chǎng)將重回統(tǒng)一起跑線，企業(yè)盈利變化將成為兩地市場(chǎng)表現(xiàn)差異的驅(qū)動(dòng)?！ ≈行沤ㄍ叮汉罄m(xù)市場(chǎng)走勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)中期慢牛格局 中信建投指出，內(nèi)外部基本面和流動(dòng)性條件無顯著利空，市場(chǎng)情緒和資金面尚未達(dá)到顯著全面過熱，目前還達(dá)不到看空的條件，后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)中期慢牛格局。當(dāng)前市場(chǎng)情況下，賽道輪動(dòng)仍是最顯著的行情特征，綜合勝率和賠率來看，在景氣賽道領(lǐng)域?qū)ふ业臀恍路较?，或是短期更有性價(jià)比的選擇。
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