近日，五家A股上市險企陸續(xù)披露2022年前10個月保費收入情況。公告顯示，五家上市險企2022年前10月累計實現(xiàn)原保費收入2.26萬億元，同比增長4.04%。整體看，壽險公司保費表現(xiàn)分化延續(xù)。財險公司方面，車險保費有所回落，非車險業(yè)務表現(xiàn)積極，預計全年盈利能力將顯著改善。
保費增速表現(xiàn)各異
(資料圖片)
從前10個月保費收入和增速看，中國平安實現(xiàn)原保費收入6561.31億元，同比增長2.2%；中國人壽實現(xiàn)原保費收入5745億元，同比微降0.1%；中國人保實現(xiàn)原保費收入5343.21億元，同比增長9.3%；中國太保實現(xiàn)原保費收入3469.3億元，同比增長8.3%；新華保險實現(xiàn)原保費收入1489.92億元，同比增長1.1%。
從10月單月保費收入看，中國平安位列第一，當月保費收入為518.61億元，同比增速2.52%；中國人保保費收入為346.18億元，同比增長0.96%；中國太保實現(xiàn)保費收入244.59億元，同比增長18.17%；新華保險同比增速為3.55%；中國人壽同比下降4.67%。
總體來看，四季度進入“開門紅”預售階段，從需求側看，新冠肺炎疫情導致的居民防御性儲蓄需求較高，受銀行理財類產品凈值化趨勢和收益率下滑影響，保險儲蓄類產品的競爭力明顯提升，受到居民的青睞。從供給側看，三季報數(shù)據(jù)顯示，保險代理人規(guī)模環(huán)比企穩(wěn)，產能的提升幅度有望彌補規(guī)模的下滑幅度，推動新單保費轉正。
壽險公司表現(xiàn)分化
壽險方面，五家上市險企旗下壽險公司前10個月累計實現(xiàn)原保費收入1.39萬億元，同比增長0.31%。從10月單月保費收入來看，壽險增速由負轉正，環(huán)比增長0.8%。
近年來，受保險代理人大幅脫落、疫情以及保障需求低迷等因素影響，上市險企積極開展渠道和業(yè)務轉型。由于轉型策略和節(jié)奏差異，各公司表現(xiàn)分化，個險業(yè)務轉型總體尚未企穩(wěn)，新業(yè)務價值承壓，總保費表現(xiàn)仍有波動。
中國太保壽險總經理蔡強此前在談及壽險業(yè)轉型發(fā)展時表示，轉型過程是一個長期積累新模式的動能轉換，真正可持續(xù)發(fā)展是慢慢積累、逐漸加速的過程，應呈現(xiàn)出“U”型成效。從壽險轉型的效果看，今年前10個月，太保壽險以5.73%的增速領跑行業(yè)，領先優(yōu)勢明顯，月度保費增速以29.44%居行業(yè)首位。
從原保費收入來看，人保壽險前10個月累計同比增速較上月減少3.17%至2.64%；新華保險、中國人壽和平安人壽1月至10月累計保費收入同比增速分別為1.09%、-0.05%和-2.60%。
平安證券分析團隊認為，壽險業(yè)務節(jié)奏異化、單月保費增速差異顯著。中國人壽和中國平安10月起全力備戰(zhàn)“開門紅”，單月保費有所下滑；人保壽險方面，受新單與續(xù)期保費下滑影響，保費增速較上月放緩。
目前，大部分壽險公司陸續(xù)打響2023年“開門紅”之戰(zhàn)，“開門紅”產品以儲蓄投資類保險為主。長城證券分析團隊認為，“開門紅”產品對當季新業(yè)務價值的貢獻較為有限，“開門紅”開局較早、搶占市場先機且產品和服務更能滿足客戶需求的險企，將具備先發(fā)優(yōu)勢。
財險向好趨勢不變
財險方面，受疫情以及新車銷售短暫回落影響，財險業(yè)保費收入增速回落，但高增長趨勢不變。
數(shù)據(jù)顯示，前10個月，人保財險實現(xiàn)原保費收入4101.56億元，同比增長10.01%；平安產險實現(xiàn)原保費收入2456.03億元，同比增長11.35%；太保產險實現(xiàn)原保費收入1441.04億元，同比增長12.11%。
但從10月單月增速來看，只有平安產險較9月份增長1.1%，達到11.1%的增速，太保產險、人保財險增速較9月分別下滑8.0%與5.6%。市場分析普遍認為，人保財險增速回落預計主要受車險業(yè)務下降影響，平安產險高增長主要是非車險業(yè)務增長。
事實上，自9月以來，我國汽車產銷兩端承壓，10月單月，汽車產量、銷量同比僅增長11%、7%，影響車險保費增速。天風證券分析團隊預計，隨著后續(xù)汽車消費支持政策與穩(wěn)增長政策的持續(xù)發(fā)力，車險較高速增長有望恢復。且從另一角度看，疫情影響下居民休閑出行減少導致車險出險減少，從而降低賠付率，預計四季度車險盈利改善趨勢有望延續(xù)。
但也有分析認為，隨著多項刺激汽車消費政策陸續(xù)出臺，將有望貢獻車險增量保費。且疫情影響出行使得車險賠付減少，有助于險企盈利能力進一步改善。非車險業(yè)務方面，在政策類業(yè)務推動下，農險、意健險有望持續(xù)保持高增長的態(tài)勢，信保業(yè)務的信用風險逐步出清以及相較于去年自然災害降低帶來的賠付下降，均有助于非車險業(yè)務利潤增厚，行業(yè)景氣度向好趨勢不變。
（文章來源：金融時報）
標簽：
