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11日早盤，算力高開低走，光模塊CPO盤中走弱，天孚通信領(lǐng)跌超7%，中際旭創(chuàng)跌超4%，新易盛跌超1%。重倉光模塊龍頭的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）沖高回落，場內(nèi)價(jià)格一度下跌逾2%，實(shí)時(shí)成交額超3.8億元，資金逢跌搶籌超6000萬份。
第一上海表示，短期波動(dòng)不改明后年算力硬件的高景氣趨勢(shì)，建議淡化短期波動(dòng)，抓住核心變量——算力CAPEX、Token消耗量、ARR等指標(biāo)。高切低，賽道擁擠度等交易面因素可能影響短期市場情緒，但是不改算力基本面的高景氣。海內(nèi)外AI應(yīng)用進(jìn)入商業(yè)化的拐點(diǎn)時(shí)刻，強(qiáng)烈看好AI應(yīng)用驅(qū)動(dòng)的算力需求持續(xù)高增長。
中信建投表示，國家“十五五”規(guī)劃明確，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速突破，要全面實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)。我們認(rèn)為，目前世界正處于AI產(chǎn)業(yè)革命中，類比工業(yè)革命，影響深遠(yuǎn)，不能簡單對(duì)比近幾年的云計(jì)算、新能源等，需要以更長期的視角、更高的視野去觀察。因此，我們對(duì)AI帶動(dòng)的算力需求以及應(yīng)用非常樂觀。
把握光模塊等算力核心機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注全市場首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標(biāo)的指數(shù)重點(diǎn)布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量超54%。從賽道分布看，逾七成倉位布局算力，超兩成倉位布局AI應(yīng)用，能夠高效捕捉AI主題行情。（截至2025.10.31）
同類比較看，截至10月31日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）最新規(guī)模超35億元，近1個(gè)月日均成交額超7億元，規(guī)模、交投在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的7只ETF中高居第一。
數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。
風(fēng)險(xiǎn)提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動(dòng)跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。
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